Yearn Finance保险库：敲响DeFi的门
用不同协议间的可组合性给用户带来友好的高效收益
作者：Eaglelex 图片创作者：Dippudo
翻译：Morisen
校对：tonge.eth及BanklessCN众多兄弟
Yearn保险库。 创作者：@Dippudo
Yearn简介
Yearn Finance的首要目标是创造一个通往Defi世界的大门。自2020年1月早期以来，Yearn Finance的创始人Andre Cronje指出，用户需要更方便的获取DeFi的潜在价值。在2020年令人难以置信的DeFi之夏过后，大多数人都意识到借贷协议固有的潜力，但将数字资产投入使用并产生被动收入并非易事。需要了解区块链技术和智能合约技术细节，以评估与项目相关的机会和风险。Yearn Finance的目标是让DeFi更加的“用户友好”，正如人们只需向一个协议提供流动性，即能为用户产生回报。
Yearn Finance是DeFi行业的旗舰协议。它率先在加密领域中进行资产管理，以被动地赚取风险资产的收益。Yearn通常被描述为一个自动化的资产管理公司，它分配储户的资金以获得尽可能高的回报。然而，在过去的一年里，Yearn已经成为去中心化金融的象征，因为它与传统金融（TradFi）相比，它体现了其所有优势。Yearn允许每个人获得传统储蓄账户无法取得的回报，同时也增强了DeFi的容量去构建货币乐高积木，即DeFi协议的互操作性，从而产生高效和创造性的金融服务和产品。
毫不奇怪，Yearn的主要撰稿人banteg，即众所周知的"Yearn的兔子护身符"，已经出现在《财富》杂志2021年8月的标志性封面上。可以说，Yearn代表了来自加密世界的DeFi对抗传统金融(TradFi)的”战争”。
2021年8月美国财富杂志封面Yearn是如何通过yVaults让DeFi变得更加简单呢？
Yearn能在DeFi上为用户实现便捷的盈利目标，主要是借助其最有名的产品——yVaults。保险库被呈现为加密资产的储蓄账户，这些账户接受存款并通过应该"在DeFi中寻求最高收益"的策略来将存款转移。当用户将代币存入保险库时，他们会得到yVault代币作为回报。这些代币代表一种收据，也表示用户在他们所参与的yVault中的份额。例如，在存入WETH代币时，用户将获得yWETH代币作为回报。如果yVault产生利润，yVault代币的价值将增加，因为yVault中有更多的潜在代币在提款时可以赎回。很容易理解对吧？
你将看到，"策略"在yVaults架构中扮演着非常重要的角色。这些策略是由Yearn Finance社区（大脑）决定的，这是Yearn社区（大脑）的重要组成部分。这里存在两个基本假设：Yearn Finance能够比普通的DeFi用户做得更好，或者普通用户没有时间研究那些产生收益的协议。两者都是正确的。但是，本文将尝试解释更复杂的原因。
数据中的yVaults：一个成功的故事
评估DeFi产品成功与否的最重要指标之一是总锁仓价值（TVL），即一个特定应用暂时锁定的基础供应总量。Yearn的TVL目前在以太坊上为54.4亿美元，在Fantom上为3.54亿美元，但在去年几乎达到70亿美元。根据Defi Llama的统计数据，Yearn协议是DeFi生态系统TVL排名的第13位。不算太差。
资源：yearn数据超过50个yVaults为Yearn社区带来了可观的收入。保险库每年大约产生1亿美元的托管费纳入Yearn的国库。yVaults遵循设定的费用结构：每次一个保险库收获策略收益时，从获得的收益中扣除20%的绩效费;2%的管理费，作为一年内金库存款的统一费率。该费用是通过铸造保险库的新股份来提取的，从而稀释了保险库参与者。这是在收获时完成的，并根据自上次收获以来的时间计算。
保险库的表现用"年化收益率百分比"（APY）表示。这是决定是否向保险库提供流动性的主要标准。显然，APY在每个保险库中都有所不同，具体取决于可以提供的代币类型。一些代币，如稳定币，受到市场的高需求;其他的，如治理代币，没有很多用例。从 v2 开始，从 yVault 中退出资金的用户无需支付提款费。此外，Yearn在GitHub上发布季度财务报告，用户和社区成员可以查看yVaults的收入。
产生收入的能力使Yearn Finance成为具有删除最强大基本面的DeFi协议之一。还应该指出的是，Yearn不会向其用户支付奖励。强大的基本面和严肃的方法并没有为Yean Finance的治理代币YFI带来值得关注的价格走势，令人遗憾的是，与2021年的其他DeFi项目相比，YFI项目表现不佳。这揭示了将功能良好的协议与有利的代币经济学策略相匹配的困难。但核心团队已经制定了一项改善当前代币经济学的提案，该提案最近被社区所接受。
yVaults的本质：不同的策略
这些策略是Yearn产品的内核。在 v1 中，每个保管库只能支持一个策略。在 v2 中，每个保险库最多可以实现 20 个策略。这种创新非常重要，因为它增加了协议的灵活性，并提供了基于不同市场场景进行有效管理的可能性。对一些无法进一步提高APY的策略，给每一个策略的资本设置上限保证了用户的风险敞口。到目前为止，Yearn成员在不同的保险库中部署了242个策略。对于每个策略，都存在两个参与者，监护人和策略创建者，监督策略绩效，并有权采取行动改善管理或在危急情况下进行干预。在提案YIP-52获得批准后，保险库的利润在策略贡献者和财政部之间平均分配。这为那些努力编写最佳策略的贡献者创造了强烈的激励。
虽然现在无法为读者们完整地描述每种策略，但有些策略很容易理解。例如，根据USDC yVault（yvUSDC）的“一种策略”（SingleSidebalancer staBAL3Pool USDC），USDC将被存入 Balancer.fi 中的DAI-USDC-USDT稳定池，所收获的BAL将被出售并换成USDC，然后将换好的USDC再存入策略当中。如果您了解关于Balancer协议的一些基本信息，就能很容易理解这个策略的用意了。但Yearn的策略不是仅此而已的，这边有值得我们特别留意的一种类型的保险库。
在Yearn的基础设施当中，最重要的构成部分之一，便是和Curve.fi的合作。事实上，几个yVaults向Curve的流动性池提供流动性，并将流动性提供者（LP）代币抵押到各自的Guage投票中，从而获得CRV奖励。其中一个最重要的保险库是yveCRV-DAO（"Backscratcher"）。这个保险库会将CRV转换为yveCRV，并让存款人分享Curve交易费用的一部分，这些费用将会让存款人加速获取在Curve质押池里的收益。转换的 CRV 越多，每周奖励就越大。每个星期五，这些都可以从保险库中领取为3Crv（Curve的3pool LP令牌）。Yearn本身将赚取的CRV的10%存入Backscratcher，并将其3crv奖励提供给保险库代币持有者，这就是每周奖励提升的来源。在这种情况下，存款是不可逆的：CRV只能转换为yveCRV，因为CRV永久地抵押在Curve的投票托管中。
“Yearn的目标很明确：尽可能的多积累CRV代币，为所有保险库的加速作出最大化提升.”——Ben Giove
在这一点上，Yearn与另一个名为Convex Finance的协议就CRV奖励的加速（取决于持有的veCRV数量和池中的流动性）进行了某种竞争。Convex是一种协议，旨在帮助Curve流动性提供者和CRV持有者最大限度地提高其收益率。由于类似的策略和相比Yearn更激进的收益获取方法，Convex被大家描述成了Yearn的杀手。在Convex推出近8个月后，似乎Yearn不仅活着，而且状态也非常好！最直接的答案是：Yearn不仅仅是一个简单的CRV农场主。更直接地来说，Yearn的成功源于各个策略提供的显著回报。Yearn鼓励每个人都去贡献面向其他代币和协议的新策略,从而为其带来价值。极高的激励措施为用户，策略贡献者和Yearn的保险库带来了共赢的局面。
为了方便大家获取有关各种保险库特点的准确信息，Yearn团队创建了一个保险库百科全书。它提供了有关 Yearn 部署的每个保险库的直接和最新的多链信息。在以太坊上，保险库细分为四类：稳定币，DeFi代币，Curve的流动性池和退休保险库（不再可用）。该工具会自动更新内容，在不久的将来，它将支持多种语言。
快速指南：如何使用yVaults
Yearn的保险库既简单又复杂。之前看到的策略示例表明，对于没有经验的用户来说，DeFi可能很难理解。如果没有深度了解相关的技术细节，就很难去获取不同协议间的可组合性所带来的不同结果。
首先，必须要连接钱包并选择部署了Yearn的链之一：以太坊或Fantom。
来源: Yearn.finance然后，用户必须选择要存入的保险库，并输入他或她要存入保险库的代币数量。
来源: Yearn.finance之后，用户应单击"批准"或"存款"，具体取决于之前是否有批准。钱包将要求确认交易。这将需要大约3分钟，但可以通过向网络支付更高的gas费用来加快交易速度。
来源: Yearn.finance交易成功后，用户将在保险库的界面中看到存入的余额，该界面应显示在保险库列表的顶部。
来源: Yearn.finance为了提款，用户必须选择保险库，然后单击"提款"选项卡;然后输入要提取的金额，或单击"最大"以提取全部余额。点击"提款"后，钱包将要求确认交易。当交易成功时，代币将再次出现在用户的钱包中。
鉴于Yearn的许多保险库通过使用Curve Finance流动性提供者（LP）代币产生收益，这些代币是通过存入Curve池获得的，因此用户通常没有保险库所需的代币。为了解决这个问题，Yearn提供了一个"快速交易"功能，可以在一次交易中将用户的代币转换为保险库请求的代币。
要跟踪当用户的资产在保险库中时美元余额如何变化，可以将钱包连接到投资组合跟踪产品。余额不会持续增加。当调用收获函数时，利润将分配到您的保险库份额，这在波动的基础上发生。
这些是Yearn建议的资源，用于监控金库的回报：
Yearn是"DeFi变得简单"。v3 的新用户界面还提供了一个直观且对用户友好的系统。用户基本上只需要连接他们的钱包，点击一个按钮并协助产生收益。如果一个人信任该协议，那么评估是否执行交易的基本要素理论上是APY。尽管如此，建议检查和了解yVault背后的策略，因为每种策略都存在一定的智能合约风险。Yearn的贡献者可以随时在Discord或Telegram上回答问题并提供信息。
评价
为什么人们应该使用yVaults？当然，对于普通的DeFi用户来说，很难制定和实施像经验丰富的Yearn策略师创建的策略。但众所周知，复制粘贴的投资策略是司空见惯的！yVaults成功的原因与其他更重要的元素有关。
首先，yVaults向用户授予一定的安全性。Yearn Finance过去曾被黑客入侵，并偿还了对受害者的债务。在DeFi中，风险将永远存在，但Yearn将最大的注意力放在智能合约审计和代码评估上，以避免用户的风险。连接到保险库的协议经过仔细评估，以限制财务和技术问题。Yearn创立了yAcademyDAO，这是一种社区驱动的区块链安全方法，旨在创建可持续和协作的区块链安全性，并确保人才得到适当利用。
其次，Yearn为DeFi带来了资本效率。保险库的运作节省了用户群体在采用相同的投资策略时需要单独面临的gas费用。此外，Yearn团队正在研究智能合约自动化。正如在Yearn快讯的最新一期中所写的那样：
“在可扩展性上要求减少手动流程。”Yearn的目标是创建一套自动化系统，该系统会根据数据分析结果做出决策。
总而言之，Yearn的各个保险库将继续运行，每个新的DeFi产品从理论上讲都能作为Yearn的新策略的制定基础，并为其产生收益。凭借其强大而引人入胜的社区，Yearn将继续成为DeFi未来的重要组成部分！
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✍ 关于作者:
eaglelex 是一位热衷于区块链技术，DeFi和DAO治理的法学教授