SEC 为何起诉币安？
全球加密货币交易所正面临美国本土的冲击
翻译：TG
校对：183Aaros
亲爱的 Bankless 国民，
这是个相当不错的周一。苹果公司跳入元宇宙，泰勒-斯威夫特与她的男友分手，Gary Gensler 公司向币安宣战。
今天，我们探讨了美国证券交易委员会对币安的投诉，解读了它的指控以及接下来可能发生的事情。
Bankless 团队
Bankless 作家：Jack Inabinet & Ben Giove
SEC 正在对币安和 CZ 进行调查。
就在两个多月前，CFTC 在美国监管机构和币安之间的战斗中打响了第一炮，强调了一连串涉嫌违反合规的行为和该交易所对内部 AML/KYC 控制的颠覆。
今天，Gary Gensler 和 SEC 对 CZ 和他的帝国提出了他们自己的一系列指控。虽然这起最新的诉讼也攻击币安向特定的美国客户提供 Binance.com 的权限，但它大大扩展了 CFTC 的指控。
SEC 明确将美国平台上提供的多种产品（包括特定的代币）称为证券，质疑 Binance International 给予其美国子公司的独立程度，提供了客户资金混合和转移的证据，并强调了为人为地提高 Binance.US 的交易量而进行的内部洗白交易和自我交易（指受托人为自己的最大利益行事）活动。
今天，我们将对 SEC 的投诉进行剖析，披露出它对币安的行为和监管机构的广泛意图所提出的非常真实的关切。
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Binance.US 的独立性
如果 SEC 想直接打击 CZ 的帝国，将管辖权从美国子公司扩展到更广泛的 Binance International 组织是至关重要的。如果该投诉的指控被证明是正确的，那么 Binance International 似乎已经使 SEC 的任务变得非常简单。
在最初意识到在 Binance.com 上为美国消费者提供服务使 CEX 成为无证的证券交易所（SEC 的 Twitter 账户抓住了这一点）之后，Binance 聘请了许多顾问，就如何减轻潜在的法律策略向他们咨询。
来自 Twitter
其中一位顾问提出了"太极计划"，这种方法将允许币安规避与美国监管机构的合作，同时以"‘适度'风险"的方式继续在美国运营。
该计划涉及建立太极实体 —— Binance.US —— 他们希望该实体将成为"所有积累的执法紧张关系的目标"，"揭示、延缓和解决积累的执法紧张关系"，并"使币安免受遗留和未来的责任"。在这种结构下，Binance International 将放弃来自美国的交易费，以补充美国实体支付的许可费和服务费。
虽然该计划旨在将 Binance.US 的控制权与 CZ 和更广泛的币安公司隔离开来，但实际上，两者之间仍然存在着令人难以置信的密切关系 —— 自 Binance.US 成立以来，CZ 对控制 Binance.US 的实体至少持有 81% 的所有权。
来源：SEC 指控
前首席执行官 Brian Brooks（投诉中的"首席执行官B"）强调了他对两个与 CZ 有联系的做市商依赖 Binance.US 流动性的担忧，他在向 SEC 宣誓时说，他"认为这是一个真正的问题"，并表示，作为控制人和经济对手方，对 CZ 的严重依赖是有问题的，应该被取消。
至少到 2022 年 12 月，Binance International 通过与美国子公司的服务协议，担任了"Binance.US 平台上存放、持有、交易和/或累积的加密货币资产的指定托管人"。这种结构为币安提供了"足够的控制权，以管理和授权加密货币资产的转移，包括在各种综合钱包之间的转移"，而不需得到 Binance.US 的任何授权。
令人关切的是，SEC 表示，截至他们的投诉发布之时，并非所有存储在 Binance.US 的加密货币资产都"在[其]专属保管和控制范围内"，这表明 Binance International 对该交易所的部分资金保持着保管权。
证券发行
币安上的多个产品已经引起了 SEC 的注意，SEC 已将它们标记为潜在的证券。这些被指控的证券不仅包括 Binance.US 提供的质押即服务（SaaS）项目，而且还包括币安的 BNB、BUSD、BNB Vault 和Simple Earn 项目。
质押服务
值得注意的是，SEC 再次选择了追查一连串的第三方资产，包括 Binance.US 提供的质押服务许多最受欢迎的资产，这似乎超出了他们与币安的问题的范围。
他们的目标是什么？质押代币证明，包括 Solana、Cardano、Filecoin、Atom 和 Axie Infinity。至少他们这次没有包括以太币😅。
虽然 SEC 仍然不太可能通过这次执法行动实现对所有 PoS 代币的监管，但这又一次显示了加密货币生态系统和美国监管机构之间有争议的关系。
来自 Twitter
BNB
SEC 试图将 BNB 确立为一种证券，强调从"投资者"那里筹集的资金将"帮助"币安团队"建立一个世界级的加密货币交易所"。白皮书倚重 CZ 和创始团队的专业知识，可能传达出投资 BNB 的成功取决于币安的管理。
在 SEC 看来，BNB 类似于证券的属性的最不利迹象，来自于币安利用其利润回购和烧毁代币，进一步将集中化的币安公司的成功与代币的价格挂钩。
BUSD
SEC 认为，币安对 BUSD APY 机会的营销和"BUSD 奖励计划"的建立，表明投资者可能期望从稳定币中获利。
虽然从一个在宣布加密货币资产为证券方面似乎有点过于激动的机构来说，这当然不是一个意料之外的做法，但 SEC 确实是在未经试验的法律理论下运作，其理由与之前他们对 Luna 的 UST 的投诉中发现的理由相同。
来自 Twitter
BNB Vault 和 Simple Earn
BNB Vault 和 Simple Earn 项目似乎是 SEC 容易攻击的目标。这些项目汇集用户资产，通过各种方法（包括质押、借贷或币安内部团体的运营使用）产生回报，并向投资者提供按比例的回报
根据美国法律，上述两种产品都可能被归类为证券，因为投资的成功取决于管理方面的专业知识，并来自于其他人的努力。
资金混用
还记得 FTX 是如何将客户资金混合并借给 Alameda，导致交易所最终破产的吗？
虽然 SEC 没有指控破产，但明显缺乏有效的内部控制意味着客户资金经常被挪用，有些甚至被用于资助个人开支。这是一个极其令人担忧的指控！
来自 Twitter
据称，在 2022 年 10 月至 2023 年 1 月期间，CZ 个人从币安的一个银行账户中获得了 6250 万美元。尽管 Binance.US 保持独立，但来自美国和国际实体的"数十亿美元的客户资金"被混入一个由 CZ 实体控制的单一账户。诉状称，该账户的资金被转移到第三方，显然与购买和销售加密货币资产有关。
此外，SEC 强调，2021 年有 1.9 亿美元的资金从 Binance.US 转移到另一个赵氏控制的实体 Sigma Chain。收到这些客户资金的银行账户接着在一艘游艇上花费了 1100 万美元。
只是更多的假象？
请不要误会：SEC 对 Binance 的指控是令人担忧的。但同样令人担忧的是，SEC 为扼杀整个加密货币行业的广泛行为者所做的共同努力。
鉴于 SEC 为帮助该领域看似善意的行为者驾驭现有规则而做出的不真诚的努力，即使对 CZ & Co. 的指控令人瞠目结舌，质疑 SEC 在这一投诉中的动机也是非常公平的。
这起诉讼表明，作为一个行业，我们将有大量的监管斗争摆在我们面前。然而，在某种程度上，这种情况也证明了这个行业的韧性。
SEC 指控的所有资产都是证券，将继续在去中心化的交易所自由交易。诉讼中提到的 Polygon、Solana、Alogrand 和 Cosmos Hub 等网络将继续生产区块。
尽管似乎是政府的最大努力，加密货币经济将继续前进。
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