Optimism 之现状
L2 季就在眼前... Optimism 发展情况如何？
作者：Ben Giove
翻译：183Aaros
校对：TG
亲爱的 Bankless 国民,
L2 层的竞赛愈演愈烈，Bankless 将带您深入研究链上指标，让我们一起来看看谁在赢得比赛。
我们上周研究了 Arbitrum，本周让我们看看最接近它的竞争对手：Optimism。
Bankless 团队
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Optimism 之现状
Bankless 作家：Ben Giove
图片来自 Logan Craig
L2 战争正在升温。
上周我们已经了解了 Arbitrum 目前的现状，现在我们将目光转向它最大的竞争对手：Optimism。
Optimism 是一个 Optimistic Rollup（解决方案），与前文所述的竞争者类似，是目前以太坊上领先的扩展解决方案之一。
L2 的存在已经有一段时间了。近几个月， Optimism 作为首个推出代币（$OP）的 rollup 项目而引起了广泛关注。
OP/USDT 3M 图表 - 来源：TradingView
OP 是 2023 年初表现最好的代币之一，其兑美元汇率上涨 227%，兑 ETH 汇率上涨 135%。 （截至撰文时），Optimism 的交易目前基于 $130 亿美元的完全稀释估值（fully-diluted valuation），与 Solana 等 Layer-1 项目相当。
这就引出了一个问题……Optimism 的高估值是否合理？
基本面是否能支撑 OP 如此出色的跑赢大盘表现？
Optimism 在 L2 激烈竞争的环境中处于什么位置？
我将从三个方面来观察，尝试回答这些问题：
关键表现指标
Optimism 热门 Dapps
未来增长催化剂与风险因子
让我们深入了解 Optimism 之现状，看看是否有理由对 L2 继续保持乐观态度。
关键表现指标
TVL
Optimism DAA - 来源：Artemis
Optimism 的 DeFi TVL 目前为 7.868 亿美元。这使得 Optimism 在 rollup （技术方案）的排名中成为 TVL 仅次于 Arbitrum（13.9 亿 美元）的第二大 L2 项目，在 DeFi Llama 追踪的全网排名中则名列第七。
Optimism 的整体 TVL 份额在过去一年迅速飙升，从 0.2% 上升至 1.2%。它在 L2 中的份额也急剧增长，由 13.5% 增至 35.2%。
$OP 可能是增长的主要推力 —— Optimism 在 2022 年 5 月推出的 rollup（技术方案）治理代币。Optimism 向平台用户空投 $OP，是“四大 L2”（Optimism、Arbitrum、StarkWare 和 ZkSync）项目中最先推出代币的项目，这有助于在市场火爆时带来流动性流入和 TVL 增长。
用户
Optimism DAA - 来源：Artemis
Optimism 在 2022 年经历了活跃地址的大幅增长，与第一季度相比，第四季度的每日总活跃地址 （DAA）飙升了 1768%。
如此迅猛的增长或由网络上 DApp 使用率（如 Synthetix 生态系统中的项目）以及上述激励计划的同步带动。
通过进一步的深入研究，我们可以看到 DAA 在年底显著上升，从第三季度到第四季度增长了 152.7% Q/Q。用户数量激增在很大程度上是由于 Optimism Quests —— 类似于 Arbitrum Odyssey 的程序，用户可以通过与区块网络上的 DApp 交互来获得 NFT。
现在该（激励）计划已经结束，Optimism 的用户数量似乎正在回到任务前的水平，与 2022 年第四季度相比，2023 年第一季度的季交易量下降了 7.2%。
交易
Optimism 日交易 - 来源：Artemis
与用户数量的情况一样，Optimism 的交易量在 2022 年期间猛增，第四季度的总交易量较第一季度增长 851%。这一增长势头在第四季度达到顶峰，交易量较第三季度环比增长 144.8%。
虽然一些交易指标良好的表现可以归因于 DApp 用量上升，如活跃地址数这一指标，但这一数字似乎在 Optimism Quests 的影响下被夸大了。1 月 18 日任务结束后，第一季度交易量迅速下降，这就可以说明指标确实是被 Optimism Quests 影响了。每日交易量在一季度后相较一季度下降下降了46.2%。
热门 Dapps
虽然不像 Arbitrum 等其他 L2 那样广泛扩张，但基于 OP Stack 构建的通用和特定应用程序 rollup， Optimism 的跨多个领域的 DApp 数量越来越多（稍后会详细介绍）。我们一起来看看几个脱颖而出的项目：
Velodrome
Velodrome 是在 Optimism 上 TVL 最大的 DApp，价值 1.781 亿美元。基于 Solidly 分叉，该去中心化交易所在 2022 年 7 月在 veVELO 锁仓者（lockers：VELO 持有者，代币锁定为 NFT 并赋予持有者在平台上分配增发量的权利。）收到 OP 空投后声名鹊起。
在 Optimism 上，Velodrome 从稳定币和 LSD 发行人等协议中找到了产品/市场媒合（PMF，Product/Market Fit），他们希望通过贿赂或向 veVELO 锁仓者直接支付的方式，来控制（代币）增发并激励其代币的流动性。目前，veVELO 为最高锁定四年期的持有人带来了 52% 以上的年化回报。
尽管 Solidly AMM 架构无法与 Uniswap V3 竞争（在数量上使去中心化交易所相形见绌），但 Velodrome 似乎仍然抓住了社区的核心，并开辟了一个作为流动性中心的利基市场。
Synthetix 生态
Synthetix 不仅是以太坊上老一辈（OG）的 DeFi 协议之一，而且是最早迁移到 L2 的著名协议之一，于 2021 年 7 月在 Optimism 部署。
目前，有超过 1.925 亿美元的 SNX 质押在 Optimism 上，抵押了 4820 万美元的 sUSD 供给。许多协议通过在 Synthetix 之上构建来以利用这种 sUSD 流动性。这包括永久交易所 Kwenta、期权 AMM Lyra 和构建派利分成市场的协议 Thales。
Synthetix 在过去几个月里面临着许多挑战，最明显的是费用收入的急剧下降，但有几个值得注意的催化剂即将出现。例如 V2 perps 采用率的提升，以及 Synthetix V3 即将推出等。
Lattice 生态
Lattice 是一家通过 OP Stack 构建链上游戏的开发商。 OP Stack 是一个（在使用相同 sequencer 的情况下）用于构建可组合式、自定义、模块化的 rollup。
Lattice 开发了两款游戏：OPCraft，一款类似 Minecraft 的游戏，用户可以在开放世界中建造、创造建筑结构；以及 Sky Strife，一款战斗游戏。
OP Craft 只进行了为期两周的演示，但它和定于 2023 年晚些时候推出的 Sky Strife 都将完全在使用 OP Stack 构建的自定义 rollup 上运行。由于游戏对加密原住民以及普通人都有吸引力，Lattice 的发行可能是将用户带入 Optimism 生态系统的重要渠道。
未来展望
增长分析
有几类 Optimism 的催化剂正缓缓走入人们的视野，这将有助于 OP 未来几个月维持其增长。
首先是即将于 2 月分发的 1000 万个 OP（按当前价格计算价值 3000 万美元）。这批代币将通过追溯性公共产品资金（RPGF）分配给生态系统内的各利益相关者，这将由 Optimism 公民之家（Optimism’s citizen house）的成员们投票决定。 公民之家是 Optimism 内部的两个治理机构之一，成员资格通过 soulbound NFT 传递。
通过 RPGF 将 OP 分发给各项目，可以作为各项目的再次激励。此外，如果市场持续走高，这也将有利于网络用户和（资金）流动性的提升。从长远来看，Optimism 使用 RPGF 和实验性治理模型，将吸引更多理想主义、长期主义的开发者加入到网络中。
Optimism 即将出现的另一个催化剂是 Bedrock：一项重大的网络升级，旨在降低交易成本并提高交易速度。 Bedrock 还将让 rollup 更轻松地从 optimistic rollup 过渡到 zk-rollup，用以帮助提升 Optimism 的模块化水平。目前，Bedrock 的交付审批正处于 L2 治理流程中。
刺激 OP 进一步增长的第三个催化剂是 OP Stack 的日益普及。该框架不但可以开发类似于 OP Craft 的游戏，其他项目也开始利用该技术。其中一个例子是由 Ribbon 开发的去中心化期权交易所 Aevo。 Aevo 是一个基于订单簿（order-book）的期权交易所，并将在未来几个月内推出定制型 L2。
风险
毫无疑问，Optimism 开辟了一个全新的利基市场，并催生了许多即将到来的增长催化剂。它的生态系统正在发展，但面对日益激烈的竞争，它们将如何相互配合、形成化学反应应是值得深思。
Optimism 的激励措施已证明了它在吸引用户、流动性和应用程序加入网络方面是成功的，但我们仍然有理由保持审慎 —— 这些激励措施是否能以最大化长期投资回报率的方式进行分配。
迄今为止，Optimism 已经发放了 6990 万美元的奖励。但自 22 年 11 月以来，Optimism 在 L2 中的 TVL 份额却从 46.6% 下降至 35.5%。
OP 的损失恰好是 Arbitrum 的收益，尽管 Arbitrum 尚未发行代币，但在此期间他们的市场份额却从 49.8% 提升至 62.1%。
Optimism 的金库里还有大量干粉。但似乎 Optimism 在新用户或资本尚未入局、DeFi 方面仍未成为L2 主导时便分发了大量代币。
随着 StarkNet、Fuel、Polygon 的 zkEVM、Scroll，当然还有 Arbitrum 等网络上线和/或推出自己的代币，L2 领域的竞争将愈演愈烈。其他用例是否会最终脱颖而出，Optimism 是否永远是 DeFi 领域的黑马？这个也是一个值得考虑的问题。
无论如何，除了竞争以外，Optimism 还面临了很多其他的风险。
与 Arbitrum 和其他 L2 一样，Optimism 成功路上的最大威胁是网络级中心化。Optimism 有几个关键的中心化维度，例如：尚不支持欺诈证明（fraud proofs）、中心化排序器（centralized sequencer）、使用可升级合约（upgradable contracts）以及在验证器失败时没有区块提议的机制。
大多数 L2 都设置了适当的护栏以尽量减少用户资金损失的风险。站在宏观视角上看，尽管已开发多年，rollups 仍然是一项新兴技术。
因此，Optimism 在确保安全的前提下尽快去中心化是绝对关键的，无论哪个中心化向量导致的资金损失都可能会对网络的增长前景产生灾难性影响。
预测
Optimism 生态系统正在发展，有许多催化剂正在涌现，这将帮助 OP 持续的在良好的增长轨道上运行。尽管由于只有约 5% 的 OP 供应量被释放到流通中，其 FDV 可能在短期内膨胀，但 Optimism 的使用率保证了它与其他非以太坊 L1、L2 网络同等的估值。
是的，这些用量在很大程度上可以归因于激励措施，但 Optimism 已经设法利用这些激励措施将自己塑造为和 Arbitrum 齐头并进的领先 L2 项目。然而，随着竞争的加剧，人们有理由怀疑 Rollup 是否在不合时宜的时间部署了过多的弹药，吸引到的用户和流动性是否已经达到巅峰。
尽管存在激励措施以及中心化问题，Optimism 的也有一些如 OP Stack 的灵丹妙药让系统进一步发展。如果 OP Stack 成为开发自定义的 L3 标准，Optimism 将从使用该框架的 rollup 项目可组合性中受益匪浅。
所以截至今天，Optimism 似乎能被称之为“最领先的 L2，没有之一” 。但仍有很多利好因素可以支撑其未来增长的乐观预期。
行动步骤
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