🔵 解读 Coinbase L2 机会
我们已经得到了关于 Base 的所有细节 —— Coinbase 新的基于 OP Stack 的 rollup。
翻译：TG
校对：Cryptodad
亲爱的 Bankless 国民，
我们今天为你准备了一个特别的问题，解读一个来自加密货币大户的令人兴奋的进展。我们有很多细节 —— 当然也有很多熊市和牛市的看法 🙂
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解读 Coinbase L2 机会
Bankless 作者：Jack Inabinet
图片来源：Logan Craig
感到蓝球了吗，朋友？在 Coinbase 发布了一个加密短视频，指定今天为大日子之后，CT 被蓝点热所吸引了。
Optimism 甚至也加入了这一行列!
昨天一整天，CToors 都在字里行间细读，有些人想象他们发现了传说中的 Arbitrum 空投！
我在这里通知你，这些理论不仅是错误的，而且是完全偏离基点的！好吧，那么到底发生了什么？
大发行 📜
🔵 Coinbase 正在推出自己的 optimistic Layer 2 rollup，称为 Base
🔴 建立在 Optimism 的 OP 栈之上
来源：Coinbase
Coinbase 告诉我们，他们曾两次考虑推出 Binance Smart Chain-esque L1，但决定不采取这种做法，因为担心这样做会把他们的链从新兴的加密货币经济中孤立出来。
OP Stack - Optimism 的模块化、开源蓝图，用于创建高度可扩展、高度可互操作的各类区块链 - 被证明改变了 Coinbase 的游戏规则，为他们提供了建立自己的链的机会：Base。
在大约两个月内向主网推出，Base 将作为一个无需许可的 L2 运作。尽管猜测，但这不是 KYC'ed 区块链，Anon！
我们得到的是一个直接过关的 optimistic L2 rollup，对所有开发者和用户开放，定居在以太坊上。不幸的是，在创世纪，Coinbase 将是该链的唯一排序者，Base 被归类为一个完整的训练轮"阶段 0"rollup，与 Vitalik 的 rollup 分类法一致。
Coinbase 对加密货币价值的总体忠诚度，通过他们声明的对去中心化和安全的承诺得到了展示。
Base 将过渡到一个完全无许可的验证器集
Base 将在 2023 年年底前作为有限的训练轮"阶段 1"rollup 运行
Base 将在 2024 年底前升级为无训练轮的"阶段 2"。
有限的训练轮阶段的广泛实现和 EIP-4844 的推出，将使以太坊达到 Vitalik 的以太坊路线图上的"基本 rollup 扩展里程碑"，完成了 the Surge 🌊中两个步骤中的第一步。
去中心化的快速进展，链上安全的疯狂飞跃，以及 Base 在两个月内从 2 月 1 日启动的测试网到主网的能力，都是由 OP Stack 实现的。Coinbase 为其推出的经过战斗检验的 Optimism 代码的分叉能力是 Base 发展速度的一个巨大助推。
那么，他们是否只是在揩油 Optimism 团队的劳动成果？
并非如此。事实上，Coinbase 正在与 Optimism 合作，成为 OP Stack 的第二个核心贡献者。有了两个 L2 团队在同一个堆栈上构建，发展将被加速！
Base 的发展将受益于一个开源和免费提供的扩展解决方案代码库，而 rollup 本身是建立在以太坊之上的，以太坊是一个开源和免费的区块链！
Base 的部分交易费用将用于 Optimism Collective，为 Optimism 上的公共产品提供资金，Coinbase也承诺启动一个 Base 原生生态系统基金！这将是一个新的里程碑。
除了提高发射速度和增强团队间的合作外，由于 OP Stack 链之间的标准化消息传递格式，OP Stack 的未来为共享序列器集的链提供了原子化的可组合性！
这就是 OP Stack 飞轮的 wei，anon。
来源：Bankless
Coinbase 的愿景 👁️
Coinbase 不仅仅是一个简单的交易所。
它的产品涵盖了数字资产质押解决方案、流动质押衍生品、机构托管解决方案、非托管钱包产品、应用内集成的 DeFi 可访问性以及更多。Base 是这一产品线的自然延伸，可以为 Coinbase 用户提供一个直接融入 Web3 世界的机会。
来源：Coinbase
虽然 Coinbase 已经建立了一个声誉良好的品牌，并作为加密货币交易和投机的可信赖的用户界面，但 DeFi 和其他链上基元的日益采用将创造出对直接和可靠的界面的需求，以满足越来越多的用户需求 —— Coinbase 旨在成为他们的服务提供商和可信赖的前端。
Coinbase 认为自己是链上活动的主要网关，Base 和建立在其上的协议 👀 包括 Coinbase 开发的 dApps 👀 不仅对公司的底线有利，而且可能为更广泛的加密货币经济提供积极的推动。
对于 Coinbase 的广大用户来说，一个简单的、相对无风险的与 Web3 互动的解决方案是非常可取的。该公司旨在提供一个默认的、开箱即用的体验，目的是消除用户对与区块链互动的恐惧 —— 这是 Web3 入门的主要摩擦点。
此外，Coinbase 的目标是引导其 1.1 亿的验证用户，以促进低成本的 DApp 用户获取。
来源：[Coinbase](https://www.coinbase.com/about#:~:text=Approximately 110 million verified users,%2C earn%2C and use crypto.)
目前的空投计划非常容易受到博弈的影响，而且往往提供短暂的活跃和 TVL 增加。基地将作为希望获得新用户的协议的基础设施层，同时同步为用户提供选择，并将他们与他们需要的服务联系起来。
信用卡供应商和银行使用财务激励措施来吸引新用户并改变行为；Coinbase 相信它可以通过类似的模式彻底改变 Web3 的消费者获取。
Wen Token 🤑
你是否希望你贬值 90% 的 Coinbase 狗屎币投资组合能让你有资格获得 $BASE 空投，anon？也许你是一个寻求代币分配的 $COIN 权益持有人？
作为 Coinbase 坏消息的承担者，我很痛苦。没有任何关于基础代币的计划。
😵💫 可能再一个十年 😵💫
BNB Competitooor 🔶
我们不觉得...
鉴于没有 perp 和其他高杠杆的交易方案，Coinbase 的用户群大大减少了退化。随着 Coinbase 的客户作为 Base 最可能的用户，我们不太可能看到类似的杠杆热潮。借用杠杆有利于产生收益，从而吸引 TVL。
不仅一个主要的 DeFi 用例可能会在 Base 上获得较少的吸引力，而且由此产生的对杠杆的需求不足可能会转化为较低的收益率生成，减少 TVL，并减少数量；削减网络活动和费用生成。
此外，Coinbase 的许多用户已经可以在成熟的 TradFi 市场上获得替代的金融解决方案。
BNB 已经找到了一个利基，为发展中市场缺乏稳定货币或复杂金融系统的用户提供低费用的替代方案。尽管加密资产的定价存在波动，但代币（特别是货币品种）为受高通胀率影响的当地货币提供了一个有价值的选择。点对点交易在链上很常见，无许可借贷市场替代了传统的生息储蓄账户。
2023 年 1 月，Coinbase 的月度现货交易量占 Binance 记录的 1.108T 美元的月度现货、BTC 期货和 ETH 期货交易量总和的 5.0%（553.2 亿美元）。
来源：The Block Monthly Spot Volume, The Block BTC Monthly Futures Volume, The Block ETH Monthly Futures Volume
不幸的是，西方的金融体系还停留在过去的时代。
点对点的交易发生在 Venmo 和 CashApp 上，需要三天的时间来结算。我们已经接受了部分储备银行系统，我们被迫参与其中，生活在一个靠塑料卡和 ApplePay 运行的社会。
在 Coinbase 渗透最深的市场上，向 Web3 的过渡对消费者来说更加困难，因为他们可以使用传统的金融解决方案，并且觉得继续保持旧的习惯比向 Web3 的未知世界转换更舒服。
看涨 $OP 🔴
Coinbase 的公告中，绝对无可争议的赢家是 $OP。Coinbase 选择在 OP Stack 上建立Base，是 Optimism 生态系统的巨大胜利！
来源：Wikipedia
今天的公告基本上告知公众一个绝对庞大的 Optimism 核心团队的收购！Optimism 不仅免费获得了这些开发者的支持，而且 Base 还放弃了一块交易收入给它的姐妹链！
Coinbase 的这一举动验证了 OP Stack 的飞轮理论：加入一个大规模的核心贡献者，为 rollups 提供了额外的激励，以建立或迁移到 OP Stack！
Optimism 是建立在 OP Stack 上的，这已经不是什么秘密了；Metis 和 Boba 也是如此。增加 Coinbase 作为第一个核心贡献者，将使联合团队能够摧毁阻断器，并开发出最佳的 Optimism rollup 解决方案。随着更多的 rollups 建立在 OP Stack 上，在模块化和开源代码的支持下，所提供的设计灵活性将只会增加。
随着原子合成性在未来的出现，OP Stack 可以为 DEXs、GameFi、NFT 交易或其他乐观主义者的愿望释放出一个高度专业化的 rollup 解决方案的世界。
OP Stack 的推出降低了建立自己的 rollup 的门槛，就像流动性产生流动性一样，核心贡献者产生核心贡献者。
rollup 的夏天即将来到你附近的 OP Stack？
天堂里的麻烦？🔵
多么奇特......为什么"天堂里的麻烦"旁边有一个蓝点？
尽管推出 Coinbase-native L2 听起来很牛逼，但我们不太相信它（应该）会大大改变你的 $COIN 投资论。Coinbase 当然有用户和资产，但他们离让用户进入 Base 和 Web3 世界还有一段距离。
但是，加密货币原生借贷市场提供的厩肥利率，远远优于我的富国银行储蓄账户每年应计的 0.0001%！我想，这将是一个很好的例子。
来源：Aave
不是每个人都想转换吗？
如果他们这样做，他们可能已经这样做了，Anon。Coinbase 已经为他们的客户提供了一个应用内的托管方法，让他们入驻 Web3 和使用 dApps。没有比这更容易的了
来源：Coinbase
虽然 Coinbase 声称，与空投相比，Base 将降低用户获取费用，同时将用户与他们所需要的协议联系起来，并一路提供指导，但这些说法似乎并无根据。
Coinbase 的"学习奖励"标签已经为协议提供了一个与他们的 1.1 亿用户联系的平台。此外，"Web3"标签已经为用户提供了推荐的 dApps，甚至以社区星级的形式提供了社会信号。
也许 Base 成功的最大障碍是 Coinbase 作为美国股票市场上的上市公司所处的具有挑战性的监管环境。
与 Optimism 不同，Optimism 使用 $OP 来资助公共产品，并通过经常性投放来激励行为 —— 或其竞争对手 Arbitrum，后者尚未推出代币，可能会实施精心设计的空投，旨在吸引流动性和可持续采用 —— Coinbase 很快推出代币的机会是微乎其微的。
让法律部门批准一个无许可的 rollup 可能是一项繁重的任务，而且可能仍然有机会让美国证券交易委员会、纽约金融管理局、OCC 或其他对美国金融系统有管辖权的多字母机构来敲 Coinbase 的门，就因为 Base。
代币发行？可笑的是这不可能。
在美国开始为空投以及美国股权如何发行空投制定明确的监管框架之前，在没有潜在代币的情况下，Base 对于其竞争对手来说处于重大不利地位。
乐观的前景😁
Coinbase 确实有一个有利的因素：该公司仍然拥有坚实的品牌资产。
虽然消费者可能不愿意使用 Coinbase 的 Web3 门户中列出的 Aaves 和 Uniswaps，但随着 Coinbase 品牌的 dApps 的推出，这种情况可能会改变。我当然可以看到，最无摩擦的方式是通过交易商的品牌产品，让不熟悉我们品牌的非加密货币原住民入驻。
Base很可能是通往许可、通过客户背景调查的 DeFi 的门户，但该产业链肯定不是一个只有 KYC 的区域。
毕竟，正如 Coinbase web3 负责人 Jesse Pollak 在采访中提到的那样，Coinbase 在扩展解决方案方面的尝试包括一套具有去中心化身份基元的基础设施产品。
由于机构不清楚如何在有限的监管清晰度下接近 DeFi，以及诉讼监管者在他们的脖子上呼吸，Coinbase 品牌的、半许可的 dApps 可能会成为 DeFi 这个可怕世界中的一个儿童泳池。Coinbase 已经有了关系，作为机构和高净值个人的托管人和主要经纪商。
🤦这些机构🤦
Base 是否有可能成为 Coinbase 品牌的 dApps 的启动平台，从监管风险和资金安全的角度为这些实体提供安慰？如果是这样，这可能是一个巨大的解锁，向以前面临结构性障碍的一类不情愿的投资者开放 DeFi 的世界，让他们进入这个空间！
毫无疑问，Base 的推出对整个 Coinbase 团队来说是一个巨大的成就，代表着 OP Stack 的一个不可思议的飞跃。不幸的是，现实情况是，消费者对上链仍然犹豫不决，宁愿生活在 TradFi 的围墙花园内。虽然 Coinbase 有 1.1 亿的验证用户，并在平台上持有 800 亿美元的资产，但其中只有一小部分可能会迁移到 Base 上。
然而，对 Coinbase 来说，800 亿美元是一个非常大的数字，仅有的 2.5% 的迁移量就足以让 Arbitrum 翻身，确保 Base 成为 TVL 的第四大链。
来源：DeFiLlama
区块链技术仍然处于起步阶段！每月有 1000 万个活跃地址，可能有大约 100 万个实际的人在链上进行交易，这个领域的增长潜力是巨大的。
Coinbase 决定出击并创建自己的 L2，是对以太坊和更广泛的加密货币金融系统的巨大信心投票，可能会在未来某个未知的时刻得到丰厚的回报，然而值得注意的是，Optimism 和 Arbitrum 在过去一年收入仅略高于900万美元，Coinbase 的顶线收入超过 30 亿美元。
在可预见的未来，Base 极不可能只是作为一个钱坑。
虽然 Coinbase 已经提供了各种迹象表明它打算成为以太坊生态系统的忠实管家，通过对 OP Stack 的贡献和成为 RocketPool oDAO 成员来促进去中心化（以及其他行动），但让该公司履行他们的承诺仍然是至关重要的。
请记住，Anon。DYOR（做你自己的研究），不要模仿。当你看到这份免责声明时，这里所反映的事实很可能已经纳入了 $COIN 和 $OP 的价格中
你的优势不在于试图超越使用光纤连接的高频算法交易员，以获得比地球另一端的竞争对手更多的 200 毫秒优势。你的优势在于了解加密货币领域的发展，并在代币（和加密货币股票🙄）中进行具有巨大不对称上升空间的高预测性赌注！你的优势在于了解加密货币领域的发展。
看涨？还是看跌？现在请看我们的直播，了解更多关于 Coinbase 这一重大公告的细节：
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